Mokoversity 農場計畫第二週課程，邀請到台安生技總經理、政大 EMBA 教授，何小台博士，與各位準創辦人分享「從創意創業邁向募資之路」課程。募資是重要的 Entrepreneurs Mindnset；在今天的課程中，大家了解到矽谷的天使投資文化，以其歷史。筆者在此做一個簡單的整理分享。

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天使投資與 VC 是矽谷創業文化中，很重要的元素。根據統計，FFF-seed investment 佔了天使資金中，很大的一個比例。 FFF 是向 Family、Friends 與 Fools 募集最早期的種子資金（Seed capital、也可視為啟動資金）。

例如，Amazon 成立之初，就是靠 FFF-seed investment 起家。Amazon 創辦人 Jeff Bezos 一開始以每股 $.001 元投資自己的公司，接著以每股 $.1717 元跟自已的父母親募到第二筆種子資金；這就是典型的 FFF-seed。

FFF-seed invesment 是很重要的 Angel investment，也是 Startup 初創早期，在各方資源最缺乏時，最重要的 Seed capital。 除了 FFF-seed 外，典型的天使投資人，包含大型天使投資機構（Angel list）、知名天使投資人（Big angel）與事業有成的個人。

同時，從「How to Startup a Startup」的過程來看，Prototypes 是在 Funds 之前。也就是說，一個理想的狀態，應該是先建構 prototype 後，再向親朋好友募集第一筆資金（Prototype Before Funds）。

提到 prototype before funds 的觀念，就不得不談談一個重要的 entrepreneurs mindset。

一個 technical founder，懂技術與 Coding 的創辦人，因為能自己寫 Code，所以他擁有低廉（接近零成本）的技術成本。只需要投入自己的時間，寫程式、打造 prototype 即可。不需要採取外包、招募或尋找 technical co-founder 的方式，就能製造 prototype；在這個情況下，並不需要一筆支付專案費用，或是薪水的資金。

相對的，MBA、sales 或 marketing founder，因為久缺對技術的了解，或是沒有可靠的 technical co-founder，只能先招募資金、然後運用這筆資金找到工程師。在這個情況下，只能 funds before prototype；所以啟動成本很高。

在這門課程的中間，筆者也用種蘋果的例子，與大家分享這個 mindset。一個會 coding 的 founder，就像種了一顆蘋果樹，然後每年都可以收成。蘋果樹就是 coding 能力，蘋果就是他的想法。所以 technical founder 的創業模式，就是一個生生不息的循環。

同時，如果有不好的蘋果，你可以選擇把它丟棄。因為有想法時，總是可以很快 coding 出 prototype；把它 run 到失敗後，再去 fix idea，或是尋找新的 idea 就好。不會 coding 的話，只能去買了蘋果：先募資、然後付錢取得程式碼。一但蘋果壞掉了，就只能再募資，再買蘋果。

Paul Graham 所提到的「特別的是，你不需要一個想法才能創業」，或是「fail early」，或是「精實創業」，它們的本質應該是建立在 technical founder 的條件之上。原因很簡單：創業的啟動成本考量，以及接受失敗的耐心。所以，我是擁有一顆蘋果樹？或是必須不斷從外面買蘋果？

Paul Graham 在一次的演講中提到「Good people can fix bad ideas」，所以創業的本質在「People」，People 的要點是可信任、良好的技能（Good Skills）與領域專業（Expertise）。這就是有時想法不重要的原因，因為 Good people 擁有將想法上線的強大能力，無論這個想法是原生的、修正過的、聽來的或夢到的。

同樣的 idea，由不同的人來執行，會產生二個截然不同的結果，就是這個道理的最佳實踐。一家新創公司，最後取得成功的產品與商業模式，大多與一開始的構想很不同。Paul Graham 在說明「有時不需要想法」的道理時，就舉了 Microsoft 當做例子。

從 prototype 到 FFF-seed 與 Angel funds，順利的話，startup 就能遇向 series A 的 VC funds。VC funds 通常扮演策略投資者的角色，一般我們所聽到的 series A（A 輪）或 series B（B 輪），都是在 VC funds 中，屬於比較早期（early stage）的資金。

通常 startup 在需要建立完整的 operations 體系，以銷售產品或服務時，就會進行 series A 的募資。在這個階段，公司一般都處在尚未獲利的狀態。至於 series C 則是在規模化或新產品開發階段才會進行，這時公司可能已經能達到損益二平。

從 FFF-seed、Angel funds 到 VC，不但扮演 startup 重要的資金來源，也對國家發展有很大的貢獻。根據統計，新創公司資金來源，有 75% 以上來自 FFF-seed、 Angel funds 與 VC。VC 是 startup 規模化的重要策略投資人，公司在規模化後，自然就有人力需求。

根據統計，美國因為 VC 投資，在 2000 年產生大約 869 萬個工作機會，到了 2010 年，則是產生 1187 萬個工作機會。因此，一個好的投資環境，以及充滿能量的創新創業社會，就能對國家發展產生巨大的貢獻。