回顾64Mb的DRAM价格发展历史，自从1998年底成为主流世代后，由于市场景气不佳，价格便一路探底，一直到1999年七月初达到谷底后，伴随着市场景气看涨，从而急转直上，并在年底因季节性旺季因素，而创下了10美元以上的价格高点。尔后受供给面制程提升产能倍增的预期心理影响，不但2000年初无法守稳8美元价格，更是一路狂跌，到了二月底再度创下4.3美元的新低水准。然而，毕竟在今年初整个产业景气表现持续上扬的情况下，看好市场需求的预期心理还是强于供给面所造成的影响，于是价格又再度上扬并于七月重新站上8美元价位。

接下来的情况，我想大家都应该清楚了，在七月初美国证券分析师开始提出景气即将走入下波的空头观点后，再加上各家通讯及后来连电脑大厂也加入的获利警讯后，价格终于再度探底，甚至创下了近日4美元以下的新低纪录。 DRAM价格后势发展究竟如何，是升？是跌？或许我们可以从下列几个观点来探讨。

■WinTel系统需求牵引的荣景不再吗？

一直以来，高达七成以上的DRAM需求，主要来自于电脑系统在记忆体上的应用。也正因如此，一旦Intel推出新微处理器，或是微软更新另一版本的作业系统，必定同时带起了新一波的DRAM需求高峰。问题是，就现阶段大家在受到「后PC」时代所将呈现出电脑需求成长减缓的预期心理影响，再加上Intel因转型网路技术，所表现出来的多项产品行销滞碍，不但未见买气增加，反因出货不顺及晶片瑕疵等问题，连带阻碍了DRAM市场的需求成长力道。再加上微软在作业系统上的表现已渐趋成熟，新一代Windows 2000或Windows Me似乎已不再能激起消费者扩增DRAM需求的诱因了。

然而，换个角度来看，实际电脑市场的前景表现或许也并不是真的那么悲观，如果我们从AMD及威盛近期在微处理器上所展现出来的实力，以及台湾这一次在晶片组上推动PC133及DDR规格所获得的空前胜利看来，在接下来Intel和AMD一触即发的价格战争中，所代表的将会是另一波电脑需求的成长高峰，而DDR规格所代表的效能加倍提升，亦可能会是驱动下一波DRAM需求升级及扩充的关键动力。

■DRAM价崩所推动的成长诱因契机！

除了受制于电脑系统需求本身的成长才能有所成长外，DRAM本身尚存在着一种或可称之为「浴火重生」的成长力道。简单的说，当DRAM价格跌到了一定的临界程度后，自然会在相同的电脑系统架构下，诱导出另一波倍增的潜在需求。举例而言，相较于七月8美元的DRAM市场现货价格，在目前已跌至4美元左右价位时，电脑系统供应商在维持相同的成本结构下，自然可将DRAM需求扩充一倍，进而刺激电脑系统需求的提升，从而产生DRAM价格止跌、电脑系统需求成长、DRAM价格再次提升的良性循环。

■Hyundai转战晶圆代工的供给省思！

Hyundai在日前宣布了将转战晶圆代工服务的策略意图，此一举动亦显示出其并购LG后所接收的产能，不但未能有效提升其在DRAM上的竞争实力，也再次证明DRAM产业只有前进不能后退的制程需求特性。换句话说，当我们未来在思考DRAM产业的产能供给时，晶圆厂数的多寡或许并不再那么直接地就代表着DRAM产出的必然提升，除非DRAM业者能有效将晶圆厂制程水准提升到最具竞争力的技术进程，否则，只有徒自拉高生产成本扩大营运损失而已。

不论是从需求面AMD及威盛加入后所可能创造出的另一波电脑需求、DRAM价格本身所具有的「浴火重生」特性，亦或是供给面制程提升所遭遇的处境将愈来愈见艰困等情况来看，目前的DRAM价格水准其实差不多已到了一定程度的平衡点，更何况在多项指标均显示出未来前景一片看好的情况下，DRAM市场未来表现其实是蛮值得大家期待的，不是吗？ (苏世界)